第三章 行业估值、定价机制和全球龙头企业
3.1 行业综合财务分析
根据综合财务指标来看，固体处理行业的收入规模呈现逐年递增的趋势，行业净利润基本保持稳定发展，但2019年出现小幅下降。行业ROE与ROA呈现先增加后减少的趋势，2013年达到最高点。行业毛利率和净利率也呈现相似趋势。
从行业估值和历史比较来看，固废处理的估值普遍比A股高，总体呈现稳定发展的趋势，除2019年时出现大幅增长。单季度营收同比行业历史比较与全部A股趋势较为一致，但固废处理行业波动相对较大。
图 综合财务分析
资料来源：资产信息网 千际投行 Wind
图 行业估值和历史比较
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图 单季度营收同比行业历史比较
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图 单季度净利同比行业历史比较
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图 单季度净利率行业历史比较
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图 PE行业历史比较
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图 PB行业历史比较
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图 PS行业历史比较
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表 以格林美为例的主营结构分析
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表 中国上市行业公司估值对比
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固废处理行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。
