未来10年的中国环保市场，是一个“技改与运营”双驱动的市场，而“代差式”的精细化运营能力与“效率革命”意义上的技术/产品创新正成为环保企业真正意义上的底牌。
栏目｜趋势洞察 作者｜青山研究院 视觉｜山上小青
从EPC、BOT到PPP、EOD，污水行业二十余年浮沉之下，商业模式演进构成了一条清晰的变迁暗线。
这些模式，有的曾引领风潮，成为行业增长引擎，有的却沦为困扰行业发展的泥沼。
究其原因，商业模式究竟是顺应了时代发展的真实需求，还是在迎合人类好大喜功的冲动？
当PPP和EOD从喧嚣回归理性，行业从“大刀阔斧建新厂”，到“精耕细作盘活老厂”。
我们也许是时候聊一聊，ROT（改造-运营-移交）。
在中国污水厂数量接近饱和，设备老化、排放不达标、成本高企等存量痛点逐渐涌现的背景下，初步估算，未来十年，中国约有3000座污水厂（包括城市/县城及工业园区）存在改造升级的潜在需求。
如何盘活这些存量资产已成为摆在行业面前新的课题。
以BOT为主导模式的上半场接近尾声，下半场ROT模式能够接棒BOT，开启下半场的新赛道？
本文讲将从ROT模式切入，探讨中国污水行业的存量“改造运营”市场的机遇、挑战以及企业的应对之策。
从 BOT 到 ROT
一个“新”的时代
1. 大基建退潮，ROT迎来窗口期
进入“十四五”时期，城市污水处理率已攀升至97.53%，新建项目的潜力逐渐见顶，传统BOT模式增长难以再创新高。
而在另一端，全国约7000座城镇及工业园区污水厂中，超过半数运营时间已逾10年，面临设备老化、能耗高企、出水标准滞后的瓶颈。
此时国家政策也在转向——《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》不断释放红利，“提质增效、存量优化”取代“规模扩张”成为主旋律。
这背后有两大主要动力：一是老厂技术工艺相对落后，难以满足日益严格的排放标准；二是城镇化和工业转型升级加速推进，新监管政策与更严的环境管控陆续落地，倒逼既有污水处理设施必须提升处理效率和达标稳定性，从而催生大规模提标改造需求。
在这一重要转折点上，ROT模式迎来走向舞台中央的窗口期。
2. 产业逻辑转变，从“扩张时代”到“优化时代”
污水处理行业的发展规律，本质上反映的是经济社会从粗放式增长到集约化发展的必然路径。
曾经，市场重心在于“快速建设”，污水厂遍地开花，规模为王。然而，增量空间饱和后，行业内竞争维度迅速转换：从“建得快”到“用得好”，从“盖新厂”到“改老厂”。
近年，一些地方实践颇具代表性，如浙江永康市以ROT方式整合镇级污水厂资产，盘活存量的同时，大幅降低了运营成本和财政压力；包括前文提到的北京高碑店污水厂通过ROT改造升级，成功实现出水标准从一级B提升到一级A。
这些案例体现出新的行业逻辑：在存量资产基础上，通过精细化、技术化的管理手段获得价值增量，正成为污水处理行业的新增长引擎。
3. ROT的真正价值：赚“技术附加值”的钱
从BOT向ROT转型，更深层次的逻辑是行业赚钱逻辑的转变——从“赚工程钱”向“赚技术附加值的钱”转变。
新建BOT项目投资巨大但回报周期相对较短，符合早期地方政府追求快速见效的需求；而ROT则需要企业具备真正的“技改实力与运营经验“，通过精细化运营控制成本，实现长期稳定的投资收益。
从污水行业看，提标改造和资源化利用已成必然趋势，“智慧水务”、MBR膜技术、高效生物工艺等创新技术逐渐普及。这意味着环保企业比拼的，不再只是资本实力，更在于持续运营、管理效率和技术创新能力。
进入ROT时代，实际上倒逼整个污水处理行业实现由规模驱动向效率驱动的根本性转变，这也是污水处理行业走向成熟的必经之路。
ROT 唱主角
需要跨过三道坎
从趋势上来看，ROT模式逐步取代BOT，正成为污水处理行业新的主角，但转变之路并非一马平川，也不是一蹴而就。
行业由增量建设转向存量改造，本质上是一次产业逻辑的变革，而ROT能否真正成为未来的主流，至需要跨越以下三道关键关口：
1. 从“工程驱动”到“运营驱动”的能力重构
过去20年，污水企业普遍习惯于通过快速扩张规模来实现盈利，“建得多、建得快”曾是市场竞争的核心。
但ROT时代来临，存量设施的老化、进水水质波动及更严格的排放标准，迫使企业从“建厂速度”转向“精细管理”，以技术和运营效率取胜，构建“代差式”的竞争优势。这意味着企业必须彻底重塑原有的工程导向思维，真正建立精益化、技术化、数字化的运营管理体系。
然而现实是，不少企业对这一转型准备不足，能力跟不上需求，ROT项目的精细化运营就成为第一道现实难关。
青山研究院过去两年的调研也印证了这一趋势：超过七成的污水处理企业表示，尚未完全做好从粗放建设向精细运营的转型准备，亟待能力重构。
2. 从“甩包袱”到“共担责任”的市场心态转变
ROT的本质不是简单的资产移交，而是政府与企业的深度绑定、共同担责。
过去，一些地方政府视特许经营为责任转移，以为一签合同即可脱手了事。但ROT模式要求政府持续介入，保证基础设施的配套、进厂水质水量的稳定，并履行支付承诺。
这不仅仅是观念的改变，更需要政府体系和治理机制的配套完善。地方政府若不能承担起这种持续履责的角色，ROT模式便难以真正走向成熟。
这是ROT模式推进的第二道关键关口。
3. 从“粗放分配”到“协同共赢”的风险重塑
ROT模式的风险分配不再适用于BOT时代的简单复制。
相比新建项目，ROT更易受到政策标准变化、技术更新成本、存量设施老化等不确定因素影响。如果沿用以往BOT时代的风险转嫁方式，企业风险负担将过重，甚至可能倒逼企业采取消极应对措施。
因此，未来ROT项目的风险边界必须重新明确，并建立合理的风险分担机制与投资回报安排，真正做到精准分配、激励相容，实现政府与社会资本的共赢局面。
这正是ROT模式能否广泛推广的第三道关键关口。
从BOT走向ROT，表面是模式更迭，深层则是污水行业产业逻辑与企业核心能力的深度转型。成功跨越以上三道关口，ROT才能真正由“小众探索”转向“行业主流”，推动中国污水处理行业从“建得起”迈向“改得好、管得好”的成熟阶段。
掘金污水厂焕新时代
环保企业需要修炼的3项能力
经历了BOT、EPC的大建设阶段，污水处理行业正步入ROT唱主角的新阶段，存量资产的精细化改造运营将成为市场主线。
但机会虽好，并非人人都能抓住。对于环保企业而言，要在ROT时代“掘金”污水厂焕新这片蓝海，尤其需要修炼三大核心能力：
1. 打造技术“硬内功”，应对“提标提质”升级浪潮
ROT模式的市场爆发离不开政策驱动的“提标提质”浪潮。随着国家排放标准不断提高，如城市污水厂逐步从一级B提升至一级A甚至更严的地表水IV类标准，企业必须具备工艺升级的硬实力。
这种“硬内功”意味着企业不仅要储备成熟的深度处理和再生水利用技术，如膜处理、深度过滤、污泥资源化等，还要具备敏锐的技术迭代能力，以适应地方政策和市场需求的快速变化。例如，浙江永康的镇级污水厂ROT项目，采用高效磁混凝和精准碳源投加技术后，污水处理效率明显提高，运营成本大幅降低。
这背后的底层逻辑，是技术能力才是ROT时代企业竞争的护城河，唯有技术领先，才具备在未来市场中占据主动的可能。
2. 从“工程建设”到“精细运营”的转型能力
过去污水处理市场以增量设施建设为主导，企业更擅长的是建厂速度和规模扩张，依靠资本力量跑马圈地。
但进入ROT时代，生存法则发生巨变，企业的核心竞争力正从“建设”向“技改与运营”转移。这种转型要求企业精通精细化运营管理，包括设备维护、工艺调优、水质精准控制等技术活。以天津创业环保的东郊污水厂ROT项目为例，其成功之处不在于资本规模，而在于通过精准的技术改造和数字化管理平台，将污水厂运营成本降低超过15%，污泥处理效率提高30%以上，实现了稳定的长期收益。
因此，环保企业要在ROT时代拿到红利，首先必须彻底摒弃粗放扩张的惯性，掌握精细化运营能力。而这背后是对组织能力的深度重塑。
3. 从“单厂运营”到“区域统筹”的战略能力
ROT时代的竞争不再局限于单个污水厂的改造运营，而是逐渐演变为区域乃至流域级别的系统性整合。各地政府正倾向于将多个存量污水厂打包为区域整体项目，以吸引更强的社会资本介入，提高规模效益与综合运营能力。
以我们在上文中提到的浙江永康市镇级污水处理厂PPP项目为例，当地政府将3个污水厂整体打包，引入一家企业集中改造运营，成功解决了分散运营成本高、管理效率低的问题。
未来类似的区域整合、产业链延伸和上下游一体化运营将成为ROT时代的新趋势，如何从单个项目的孤岛思维跃迁到“区域统筹”的大局思维，考验的是企业对市场格局和战略资源的深度理解。
完成以上三项能力的建设，企业才有机会真正挖掘到ROT时代的价值红利。
价值深耕的时代转折
经历了20余年的快速发展，如今，中国污水处理行业已经站在了从规模扩张到价值深耕的时代转折点上。
正如管理学大师德鲁克所言：“动荡时代最大的危险，不是动荡本身，而是仍然用过去的逻辑做事。”过去，企业凭资本和规模取胜；而今，具备“代差式”的精细化运营与“效率革命”意义上的技术/产品创新才是企业真正的底牌。
ROT时代呼唤的，正是这批耐得住寂寞、肯于深耕细作的企业。
在环保行业深度转型的大背景下，关于环保企业的战略变革和经营迭代一直是青山研究院重点调研和研究的课题。
原文标题 : 未来十年，超3000座污水厂进入改造期，ROT能否接棒BOT？｜青山
