第一章 行业概况
1.1 定义
土壤修复行业的主要任务是通过物理、化学和生物方法转移、吸收、降解和转化土壤中的污染物，以降低其浓度至可接受水平或将有毒有害的污染物转化为无害物质。该行业的重要性在于其对环境保护、农业可持续发展以及人类健康的积极影响。
根据场地原用途和污染物类型，土壤修复行业可被细分为多个类别。按照场地用途分类，主要包括工业污染场地、农田污染场地、矿山污染场地和固废集中处理处置场地。工业污染场地往往因工业活动而受到化学物质或重金属污染。农田污染场地通常是由于过度使用化肥、农药或由于邻近工业污染导致的。矿山污染场地则主要是由于采矿活动中的废水和废矿石造成的。固废处理处置场地的污染主要源自废物的不当处理和存放。
按照污染物类型分类，可以分为重金属污染场地、有机物污染场地、持久性有机污染物污染场地和电子废弃物污染场地。重金属污染通常涉及铅、镉、汞等有害金属，这类污染对生态系统和人类健康具有极大威胁。有机物污染场地则主要是受到石油烃、溶剂等有机化合物的污染。持久性有机污染物（POPs）是指那些在环境中难以降解、易于生物累积且对人类健康和环境造成长期风险的有机化合物，如多氯联苯（PCBs）、多环芳烃（PAHs）等。电子废弃物污染场地则主要涉及废弃电子产品，如电脑和手机，它们含有各种有害化学物质。
资料来源：资产信息网 千际投行
随着技术的发展和环境保护意识的增强，土壤修复行业在全球范围内都获得了快速发展，尤其是在面临严重土壤污染问题的国家和地区。通过持续的研发和创新，未来土壤修复技术将更加高效、环保，有望在全球范围内实现更广泛的应用。
1.2 发展历程
中国土壤修复行业的发展历程紧密联系着国家的工业化和现代化进程。自20世纪50年代以来，随着工业化的快速发展，中国在经济腾飞的同时，也面临了日益严重的环境污染问题。由于早期缺乏对污染物排放的有效监管和环境保护措施，导致全国范围内普遍出现了土壤污染问题，尤其在率先工业化的发达地区更为突出。土壤污染的隐蔽性、滞后性和累积性特点使得问题的严重性在很长时间内没有得到足够的重视。
直到本世纪初，中国政府和公众开始逐渐关注土壤污染问题，意识到了其对环境健康和社会经济发展的潜在影响。相较于国际土壤修复行业，中国的土壤及地下水修复行业起步较晚，其发展可大致划分为三个阶段：
孕育期（2004-2011）：这一阶段，中国土壤修复行业的发展主要受民生和环境需求的驱动。随着环境污染问题的日益凸显，公众对健康生活环境的需求日益增强，促使政府开始重视土壤污染的治理。在这一时期，相关的政策、法规开始出台，为土壤修复行业的发展奠定了基础。
成长期（2012-2030）：这一阶段标志着中国土壤修复行业的快速发展。随着城市化进程的加快和房地产开发的需求，对于受污染土地的修复和重利用的关注显著提升。此外，政府的政策支持和法规制定，如《土壤污染防治行动计划》的发布，进一步推动了行业的快速成长。技术创新和市场需求的增加，也为行业的发展注入了新的动力。
稳定期（2030以后）：预计到2030年以后，中国土壤修复行业将进入一个稳定发展阶段。届时，预计技术和管理将更加成熟，行业标准和监管体系将更加完善。随着技术的不断进步和成本的降低，土壤修复方法将更加高效和环保，能够更好地满足社会和环境的需求。
目前，中国土壤及地下水修复行业正处于成长期。在这一阶段，技术创新、政策推动和市场需求的增长共同促进了行业的快速发展，为未来的稳定发展奠定了坚实基础。随着国家对环境保护重视度的提高，以及全社会对绿色发展理念的认同，土壤修复行业有望在未来实现更加广泛和深入的应用，成为支撑中国可持续发展的重要力量。
1.3 发展现状
中国土壤修复行业的发展现状反映了政策支持、市场需求和技术进步的综合效应。政策的持续加码和需求的稳定增长已经吸引了众多企业进入环境产业，特别是土壤修复领域。截至2023年2月15日，据全国土壤信息平台数据显示，共有7503家从业单位被纳入“建设用地土壤污染风险管控和修复从业单位和个人执业情况信用记录系统”。
在财政投资方面，中国政府对土壤污染防治的财政投入显著增加。2016年，中央财政新增了土壤污染防治专项预算项目，该年预算达到96.89亿元，相比2015年增长了145.6%。到2017年，专项资金增加至112亿元，执行率达100%。然而，近两年土壤污染防治专项资金有所减少，2021年和2022年的资金预算均为44亿元。值得注意的是，2023年财政部提前下达了30.8亿元的土壤污染防治资金预算，其中重点任务金额为15.4亿元。
图 2015-2023年中国土壤污染防治专项预算项目资金（单位：亿元）
资料来源：资产信息网 千际投行 前瞻产业研究院
重点区域方面，2023年中国土壤污染防治的重点区域包括湖南、广西、云南等地。湖南由于历史上的有色金属开采和管理技术不完善，土壤重金属污染问题十分突出，因此获得了最高的资金预算，达到6.9亿元，占总资金预算的22.39%。
图 2023年中国各省市土壤污染防治资金预算（单位：万元）
资料来源：资产信息网 千际投行 前瞻产业研究院
在项目数量和投资金额方面，受政策导向、场地再开发利用需求和环保意识的影响，土壤修复工程行业持续受到关注。2021年度全国启动的污染修复工程项目数量较2020年同比降低24.7%，而总投资规模则逐渐稳定在100亿元左右。具体到钢铁行业遗留场地修复工程，2021年共启动了15个项目，项目合同额总计达30亿，占全国修复工程金额的25%。
图 2018-2021年我国土壤修复工程项目数量和金额（单位：个，亿元）
资料来源：资产信息网 千际投行 前瞻产业研究院
咨询服务类项目在“十三五”期间呈现逐年增加趋势，尤其是在2020年达到高峰，项目金额接近40亿元。进入“十四五”，项目数量进一步增加，2021年首次突破3000个，达到3123个。然而，分析每个项目的平均单价发现，这一数字在不断下降，从2018年的180.2万元/个降至2021年的113万元/个。这一趋势反映出土壤环境修复咨询服务行业的利润空间正在缩小，行业竞争加剧。
图 2018-2021年我国土壤修复咨询服务项目数量和金额（单位：个，亿元）
资料来源：资产信息网 千际投行 前瞻产业研究院
我们认为，中国土壤修复行业正处于快速发展阶段，伴随着政策支持、技术进步和市场需求的增长，这一行业预计将继续保持活跃。但同时，行业内的竞争也愈发激烈，对于企业而言，技术创新和成本控制将是未来发展的关键。原创：千际投行 编辑：孙广军
第二章 产业链、技术发展及政策监管
2.1 产业链
土壤修复行业的产业链结构可以分为上游、中游和下游三个主要部分，每个部分都承担着不同的角色和功能。
图 中国土壤修复行业产业链
资料来源：资产信息网 千际投行
上游：设备和材料供应
上游主要由修复用剂和设备供应商组成，负责提供土壤修复过程中所需的设备和材料。这些包括各种修复药剂、修复设备、检测仪器等。在中国，专注于土壤设备研发的企业例如新地标、科盛科技等，以及检测设备制造商如实朴检测、富邦股份等，都是土壤修复产业链上游的重要组成部分。这些企业通过研发和供应高效的修复设备和材料，为整个土壤修复工作提供物质基础。
中游：服务提供
中游业务主要涵盖咨询和工程服务。咨询服务包括污染状况调查评估、风险评估、方案设计等，而工程服务则包括土壤与地下水风险管控、修复工程的实施。除此之外，还有后期评估和维护工作。在中国，有多家综合性企业如建工修复、森特股份等，其产业链布局较为完善，提供从前期咨询到工程实施、后期评估的全方位服务。同时，也存在专注于修复咨询、技术支撑、调查评估、修复工程、第三方检测等具体领域的企业，如中节能大地、京蓝科技、高能环境等。这些企业通过提供专业化、个性化的服务，满足不同客户的需求。
下游：需求方
下游主要是具有土壤修复需求的主体，包括政府部门、工矿企业、房地产开发商、污染场地所有者、环保单位等。这些主体因其所在地区的工业活动、历史遗留问题或开发需求，需要进行土壤修复。政府部门在这一过程中起着关键的角色，不仅作为需求方推动修复项目的实施，还负责制定相关政策、法规和标准，指导和监管整个行业的健康发展。
目前，随着中国对环境保护重视程度的提升以及土壤污染问题的日益凸显，土壤修复行业正迎来快速发展期。越来越多的企业进入该行业，市场规模持续扩大。同时，由于土壤修复工作的专业性和技术性要求较高，行业内部的竞争也日益激烈。为了保持竞争优势，企业需要不断创新技术、提高服务质量，并积极适应市场和政策的变化。
2.2 商业模式
中国土壤修复行业的商业模式在近年来得到了显著的发展和演变，主要受政策推动、市场需求和技术进步的影响。这一行业的商业模式可以从以下几个方面进行分析：
政府驱动模式
中国土壤修复行业的发展在很大程度上受政府政策和资金的推动。政府通过制定相关法律法规、提供财政补贴和税收优惠等方式，促进土壤污染的治理和修复工作。例如，国家实施的《土壤污染防治行动计划》（即土十条）就明确提出了土壤修复的目标和任务，为行业发展提供了政策支持。在这种模式下，政府通常作为项目的发起方和资金提供方，负责项目的招标和监管，而私营企业作为执行方参与项目的实施。
市场驱动模式
随着中国经济的发展和环境保护意识的提升，市场对土壤修复的需求逐渐增加。这一需求不仅来源于政府项目，也来自于私营企业和公众。例如，工业企业为了达到环保标准和社会责任，会主动进行土壤修复。房地产开发商在开发受污染的土地之前，也需要进行土壤修复。在这种模式下，土壤修复服务的需求更多地由市场来驱动。
技术和服务创新
随着土壤修复技术的进步，提供更高效、成本效益更高的修复技术和服务成为行业内企业竞争的关键。企业通过技术创新，开发适应不同污染类型和土壤条件的修复技术，提高修复效率和效果。同时，企业还提供技术咨询、风险评估、修复方案设计等增值服务，以满足客户的多样化需求。
合作和联盟
为了更好地应对市场竞争和技术挑战，土壤修复企业之间以及企业与研究机构之间的合作和联盟日益增多。通过这种合作，企业不仅可以共享资源、降低成本，还能加速技术的研发和应用。
国际化发展
随着中国土壤修复技术的成熟和国际化趋势的加强，越来越多的中国企业开始寻求国际市场的机会。这不仅有助于企业拓展业务范围，也有助于提升企业的国际竞争力。
我们认为，中国土壤修复行业的商业模式正从单一的政府驱动模式逐渐转向多元化发展，包括市场驱动、技术创新、合作联盟和国际化发展等多方面。随着行业的持续成长和成熟，预计这些商业模式将进一步演进和优化。
2.3 技术发展
近20年来，中国土壤修复行业的技术发展得益于国家层面的支持，如“863”计划项目等，从“十五”计划开始逐步发展，并在“十三五”期间实现了技术跨越。这一发展过程促进了土壤修复技术的应用和产业化，使中国在该领域与先进国家的差距逐渐缩小。
农用地土壤污染治理
在农用地土壤污染管控和修复技术方面，中国已与欧美国家相提并论，部分技术甚至处于领先地位。这些技术可分为三类：Ⅰ类技术（植物提取与资源化技术）已实现产业化；Ⅱ类技术（重金属钝化与替代种植技术）正逐步成熟，开始进入产业化阶段；Ⅲ类技术（植物阻隔与稳定化技术）在加速产业化。中国在植物阻隔/稳定化技术的研发方面领先国际，植物提取与资源化技术也处于国际领先地位。未来，中国将继续加大投入，形成高效、廉价、安全、普适的农用地土壤污染管控与修复技术模式。
工矿用地土壤污染治理
欧美国家在工矿用地土壤污染治理方面已形成完整的技术体系。中国在该领域的发展虽起步较晚，但进展迅速。近20年来，中国在场地-地下水污染风险管控与修复技术方面发表的论文数量快速增加，并在多种新技术发明方面接近三分之二的国际比例。尽管中国的技术转化率较低，总体上仍处于跟踪阶段，但在重金属污染修复和有机污染修复方面，已有显著成就。例如，热脱附技术在国内已广泛应用于难降解性或持久性有机物污染场地的修复。
技术研发与创新
中国正努力创新研发绿色高效的环境功能材料，研制智能化、模块化装备，提升绿色和可持续的土壤污染管控与修复技术、产品与装备水平。这包括微生物转化技术、生物质炭复合纳米技术、强化氧化/还原技术、多相抽提技术、深度垂向阻隔技术、可渗透反应屏障技术等。目标是形成土壤污染综合防治与安全利用技术体系及模式，提升土壤环境管理与风险监管能力及土壤污染协同治理水平。
总体上，中国土壤修复行业的技术发展正处于快速进步阶段。通过不断的研究和创新，中国正逐步缩小与发达国家在土壤修复技术方面的差距，并在某些领域取得了领先地位。随着技术的持续进步和市场需求的增长，中国土壤修复行业的未来发展前景值得期待。
2.4 政策监管
中国土壤修复行业的政策监管框架正在不断完善，以支持该行业的健康发展。政策的制定和执行旨在深入贯彻落实《中华人民共和国土壤污染防治法》和《土壤污染防治行动计划》，并结合实际情况进行精准施策。
行业规范管理：生态环境部发布了一系列政策和管理办法来加强土壤污染防治。例如，针对重金属污染，提出了加强排放企业周边土壤监测和防控措施的意见。尾矿污染环境防治管理办法要求尾矿库运营、管理单位开展土壤污染监测与评估，有效管控环境风险。此外，还发布了《新污染物治理行动方案》，强调全生命周期的环境风险管理。
资金支持：中央生态环境资金的增加提供了污染防治的基础性保障。例如，《土壤污染防治基金管理办法》规范了基金的筹集和使用，确保资金用途符合宗旨。另外，山水林田湖草沙一体化保护和修复工程的推进会议强化了资金保障和项目实施。
技术指导：生态环境部发布了多项技术指南，涵盖土壤和地下水污染监测、地下水污染防治技术指导等方面。这些技术指南为行业提供了详细的技术支持和指导，助力行业技术提升。
监督管理：发布的各种管理办法和工作指南，如《环境监管重点单位名录管理办法》和《建设用地土壤污染修复目标值制定指南》，加强了对土壤污染防治工作的监督和管理，确保行业内的企业和机构遵守相关法律法规。
千际投行认为，中国土壤修复行业的政策监管体系正在逐步完善，不仅覆盖了行业规范、资金支持和技术提升，还包括了对企业和项目的严格监督管理。这些政策和措施有助于推动土壤修复行业向更加专业、高效和可持续的方向发展。原创：千际投行 编辑：孙广军
第三章 财务分析、风险和竞争分析、重要参与企业
3.1 财务分析
图 土壤修复指数 885962.TI 财务数据
资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD
图 土壤修复指数 885962.TI 市场表现
资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD
图 土壤修复指数 885962.TI 市盈率
资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD
图 土壤修复指数 885962.TI 市净率
资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD
土壤修复行业估值方法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现金流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。
3.2 风险分析
中国土壤修复行业虽然发展迅速，但仍面临多种风险和挑战，主要包括经济政策创新、修复后土壤再利用、风险管控以及修复技术的应用和管理等方面。
经济政策创新：土壤和地下水污染修复领域亟需经济政策的创新。目前，由于地方政府和企业资金问题，修复合同支付条件普遍较差，严重影响行业发展。尽管有土壤污染防治专项资金，但在生态环境导向的开发模式（EOD）和省级土壤基金等经济政策方面，缺乏可复制、可推广的案例，难以有效实现国家政策和资金的杠杆作用。
修复后土壤再利用：在“减污降碳”政策下，修复后土壤的再利用仍缺乏有效途径。目前，工业污染场地修复主要由房地产和土地开发驱动，但由于社会对修复达标的不确定性包容性低，部分业主倾向于使用水泥窑、陶粒窑协同处理等手段。这导致多元化的修复技术创新生存空间萎缩，绿色可持续修复技术仍处于概念阶段。
风险管控：风险管控的内涵、外延和适用条件需要明确，并在行业内统一认识。目前，一些地区存在以管控代替修复的现象，且普遍采用单一风险控制技术。需要进一步落实污染者的修复责任，并清晰区分风险管控和修复后监管的概念。
修复技术的应用和管理：尽管国外的技术、装备和药剂已广泛进入中国市场，但在技术应用和现场管理方面仍需提升。需要合理的修复时间、资金投入、先进的技术装备材料和专业的技术管理团队。目前市场上普遍存在的短期修复期限和极端依赖前期调查的固定总价合同方式等，都会影响行业的健康发展。
中国土壤修复行业的发展面临着政策支持不足、技术应用不精准、行业标准不统一和管理能力不足等风险。为了推动行业的健康和可持续发展，需要政府、企业和行业组织共同努力，加强政策创新、技术研发、标准制定和行业监管。通过这些措施，可以有效地解决现有问题，推动中国土壤修复行业向更加成熟和专业的方向发展。
3.3 竞争分析
在中国土壤修复行业的竞争分析中，采用波特五力模型提供了一个全面的视角。此模型涵盖了行业内的竞争程度、潜在进入者的威胁、替代品的威胁、买方议价能力和供应商议价能力这五个关键因素。
行业内的竞争程度
中国土壤修复行业的竞争较为激烈。据生态环境部环境规划院统计，2021年全国启动的503个修复工程项目由379家单位承担。尽管市场集聚度较为明显，大型企业占据较大市场份额，但中小型企业数量众多，竞争日趋激烈。大型企业如中冶南方、北京建工环境修复、江苏大地益源等占据较大市场份额，但中小型企业也在积极寻求市场机会。
潜在进入者的威胁
土壤修复行业的进入门槛相对较高，需要专业技术、资质认证和资金支持。虽然目前市场上已有7503家注册企业，但对于新进入者而言，技术门槛和资质要求可能构成一定障碍。
替代品的威胁
在土壤修复领域，替代品的威胁较低。尽管不同的修复技术可以在一定程度上相互替代，但整体上土壤修复技术具有较高的专业性和特异性。
买方议价能力
买方主要为政府部门和大型企业等，他们在招投标过程中具有较强的议价能力。政府通常会对修复项目进行严格的预算和效果评估，这对修复企业来说是一个挑战。
供应商议价能力
修复用剂和设备供应商在土壤修复产业链中占据重要地位，但由于市场上供应商众多，其议价能力有限。不过，对于提供独特或高端产品的供应商来说，议价能力可能会更强。
3.4 重要参与企业
中国土壤修复行业的主要上市企业在提供环境修复和技术咨询服务方面发挥着重要作用。以下是一些主要上市企业的介绍：
建工修复（股票代码：300958）
建工修复股份有限公司专注于环境修复和技术咨询服务。公司提供的环境修复服务包括土壤和地下水修复、水环境修复、矿山和其他生态修复项目。此外，还提供场地调查与风险评估、修复项目过程咨询、环境应急咨询服务等技术咨询服务。该公司成立于2007年11月9日，总部位于中国北京。
高能环境（股票代码：603588）
北京高能时代环境技术股份有限公司从事环境技术研究，为污染预防和治理提供系统解决方案。公司的管理系统主要由工业环境服务、城市环境服务和环境修复组成。同时，还涉及固体废物管理和液体废物管理的污染预防和治理技术及其他相关服务。公司成立于1992年8月28日，总部位于中国北京。
京蓝科技（股票代码：000711）
京蓝科技股份有限公司主要从事智能生态节水运营服务和环境园林技术服务。其业务包括高效水厂、管网及相关项目的投资建设；余热余电发电、能源管理和化工行业升级改造；以及基于云的生态监测、电子商务和金融服务。公司成立于1993年3月31日，总部位于中国北京。
森特股份（股票代码：603098）
森特国际集团股份有限公司主要生产建筑材料。公司研发、生产和销售环保节能建材，并提供工程设计、制造、安装及售后服务。公司由刘爱森于2001年12月5日创立，总部位于中国北京。
永清环保（股票代码：300187）
永清环保股份有限公司为工业企业提供排放控制系统。公司在节能领域提供各种技术，包括工业锅炉和工业炉烟气脱硫、脱硝和余热利用，为环保行业提供服务。公司成立于2004年1月19日，总部位于中国浏阳。
这些企业在各自的领域内发挥着关键作用，为中国的环境修复和可持续发展做出了重要贡献。随着环保意识的提高和政策的支持，预计这些企业将继续在土壤修复行业发挥领导作用。原创：千际投行 编辑：孙广军
第四章 未来展望
展望未来，中国土壤修复行业的发展将受到国家政策导向和市场需求的共同推动。根据“预防为主、保护优先、分类管理、风险管控”的土壤污染防治思路，土壤修复工程的实施将更加注重农产品安全和居民生活环境安全，且将采取更加精准和理性的策略进行。
从历史数据来看，中国土壤修复工程项目的数量虽然年度间波动较大，但总体上保持在300至600个的区间内。项目数量增长主要源自咨询类项目的增加。预计未来，土壤修复工程项目将继续按照分情况、分地区的方式稳定发展，而咨询类项目由于涵盖了技术服务、工程监理、效果评估和勘察设计等多方面服务，将随着行业的成熟而保持快速增长。
根据保守估计，到2023年，中国土壤修复项目数量将达到4050个，项目总金额为168亿元。预计到2028年，土壤修复项目数量将增至5360个，项目总金额达到210亿元，年复合增长率约为5%。这一增长将伴随着法规体系的完善、土壤修复系统性程度的提升以及对环境友好型发展趋势的适应。
千际投行认为，中国土壤修复行业的未来发展将以法规引导、技术进步和市场需求为动力，不断迈向成熟和系统化。同时，环保和可持续发展的理念将更加深入人心，为土壤修复行业带来新的发展机遇和挑战。
作者：千际投行
编辑：孙广军
封面：Generated by AI
END
原文标题 : 2024年中国土壤修复行业研究报告
